行业要闻
相关要闻
近期煤炭板块跟随大盘有所反弹。截至4 月23 日今年行业累计涨幅约25%同期沪深300指数涨幅约为30%。子行业方面炼焦煤板块表现相对较好累计涨幅高于动力煤板块。
炼焦煤:需求不佳、大量进口价格仍不乐观。3 月粗钢产量6948 万吨较2 月增加754 万吨或12.17%螺纹钢库存687 万吨。目前宏观经济依旧不景气房地产开工继续下滑导致下游钢材需求不佳不得不减少炼焦煤采购量加上炼焦煤供应充裕放大了需求疲弱所造成的影响。春节后焦化企业和钢厂开始对炼焦煤进行去库存动作加重了炼焦煤供应过剩压力。目前炼焦煤进口量仍较大我们认为供过于求的弱势仍将持续价格仍不乐观。
动力煤:电价下调传导煤企价格或将持续走低。3 月全国发电量4511 亿千瓦时同比减少3.7%其中火电同减9.4%水电同增25.3%。目前环渤海5500 大卡动力煤均价为442 元/吨。近期燃煤发电上网电价和工商业用电价格下调。我们认为燃煤发电上网电价下调后发电企业会出现效益下滑进而将负面影响传导给上游煤炭企业。目前整个动力煤市场处于供给与需求共同收缩的过程且需求的收缩幅度大于供给动力煤价格在3-4 月份也经历了一个加速下跌的过程。总体来看我们认为动力煤供过于求的局面无法逆转随着水力发电高峰的逐步来临动力煤需求将进一步走弱价格在未来半年内将进入持续的下降周期。
电价下调继续挤压煤价限产仍是主基调。国家此次下调燃煤发电上网电价是2013 年以来调整幅度最大的一次。对燃煤发电企业来说每千瓦时电价下调2 分钱其效果等同于发热量5500 大卡电煤价格每吨上涨约60 元。电厂为维护盈利空间将进一步压制煤价。目前 煤炭企业的亏损面正在不断扩大煤企销售难度将进一步加大这或将促使部分煤矿尽早关停有助于煤炭行业深度调整和煤炭市场重新趋于平衡。此外日前国家发改委、国土部、环保部、水利部、能源局、煤矿安监局联合下发了《关于开展煤矿违法违规建设生产情况核查工作的通知》。据悉此次六部委联合核查的内容包括违法违规建设煤矿超能力生产煤矿有重大安全生产隐患的煤矿在煤田灭火、河道治理、采空区治理等工程中的采煤行为 以及未公告产能的煤矿。此次核查工作是对煤炭“限产”工作的进一步落实随着煤炭需求量的下降为实现供需平衡近期“限产”将成为一项必然的工作。我们坚持前期观点即煤炭行业短期难有趋势性机会防御角度推荐中国神华。（青旋）
