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煤企亏损持续扩大港口库存创新高
截至1月末，秦皇岛港、国投曹妃甸港和国投京唐港等三港煤炭库存已经超过1800万吨，几乎是创下三港库存历史最高纪录
2015年1月份以来，环渤海动力煤价格已经连续5周下滑。2月4日，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的最新一期环渤海动力煤价格指数显示，5500大卡动力煤的综合平均价格报收于510元/吨，比前一报告期下降了1元/吨。
此前，国家能源局相关数据显示，2014年，我国煤炭消费总量首现下降，从2013年的24.8亿吨标准煤左右下降到2014年的24.7亿吨标准煤左右，煤炭消费占能源总消费的比重下降到64.2%左右。这是最近10余年来煤炭消费总量首次下降。
另有中国煤炭工业协会统计数据显示，截至去年12月底，全国煤炭企业库存接近9000万吨。一边是库存高企，另一边则是新增产能不断投入市场，煤炭工业协会副会长姜智敏曾预计，2015年，煤炭经济下行压力依然很大，因为煤炭行业消化产能和库存需要时间。据了解，目前国内煤炭产能超过40亿吨，而且在建工程也有十几亿吨。
汾渭能源煤炭分析师向《证券日报》记者表示，目前动力煤价格已经进入春节行情，春节期间，社会用电量将有所下降，需求不足，下游电厂已经没有采购动力煤的意愿了。
煤炭专家李廷也认为，预计2月份下游用煤企业采购力度或会进一步减弱，环渤海港口煤炭发运量存在进一步回落可能。春节因素对发电耗煤的影响将一直持续到2月底。
动力煤再现“5连跌”
港口库存创历史新高
截至1月末，秦皇岛港、国投曹妃甸港和国投京唐港等三港煤炭库存已经超过1800万吨，几乎是创下三港库存历史最高纪录。李廷分析称，随着港口煤炭库存不断攀升，煤价面临的调整压力也不断加大。在预计2月份下游用煤企业采购需求进一步回落的情况下，为了减轻煤价调整压力，各大煤炭企业或会适当主动减少铁路煤炭发运量。
从火电行业去年全年的数据看，煤炭专家李朝林接受《证券日报》记者采访时称，火电设备利用小时数下降，说明火电开工率不足，已经出现了产能过剩；另外，火电萎缩直接导致了动力煤需求量的下降，在治理雾霾、节能减排的压力下，特别是国际石油价格不断下跌的市场环境下，2015年煤炭消费量可能持续下降，煤炭在整个能源结构中的占比也会进一步下降。
上述最新环渤海动力煤价格指数监测数据显示，本报告期内，24个港口规格品中，价格下降的港口规格品由前一期的19个减少到了16个；价格持平的港口规格品由前一期的5个增加到了8个。
本报告期环渤海动力煤价格指数的运行结果表明，本期尽管价格下降的港口规格品数量有所减少，但是仍然保持在三分之二的绝对多数，表明该地区动力煤价格继续呈下降趋势；此外，价格指数环比下跌1元/吨，与上一期相比降幅明显收敛；截止到本期，进入2015年的五周，价格指数持续下行，累计下跌了15元/吨；再者，4500大卡和5000大卡两个低热值品种交易价格的下降趋势更加明显。
对此，煤炭专家李学刚分析认为，一方面，环渤海地区动力煤市场仍在消化部分大型煤炭企业调低一季度动力煤销售价格的负面影响，促使本期环渤海地区动力煤价格及价格指数继续下行；另一方面，经过前期连续下挫之后，当前环渤海地区各种动力煤、特别是5500大卡动力煤的实际成交价格，已经接近或略低于大型煤炭企业调整并给予大客户优惠之后的价格，如此，部分大型煤炭企业一季度动力煤销售价格水平带来的“参照效应”，开始抑制该地区现货动力煤价格及价格指数的下行空间，这也是本期价格指数跌幅收敛的主要原因。
海运价格仍在下挫
铁路运费却在上调
由于国际油价暴跌和下游电厂对动力煤采购乏力，海运运费也在不断下降。秦皇岛海运煤炭交易市场2月3日发布的海运煤炭运价指数显示，本报告期(2015年1月28日至2月3日)该指数继续下行，报收于579.66点，周环比下行14.78点，跌幅2.49%。具体到部分主要船型和航线，2月3日与1月27日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价下降0.4元/吨至27.8元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价下降0.3元/吨至18.3元/吨；秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶的煤炭平均运价下降0.8元/吨至23.9元/吨。
有分析认为，今年1月份以来，动力煤价格再次步入下滑通道，这必将令灾难深重的煤炭行业更加步履维艰，对于煤炭行业来讲，“这个冬天格外长，格外冷”！特别是近期国家发改委上调铁路货运运费之后，对于煤炭企业来讲，将更是“雪上加霜”。
近日，国家发改委公布《关于调整铁路货运价格进一步完善价格形成机制的通知》，决定自2015年2月1日起，国家铁路货物统一运价率平均每吨公里提高1分钱，即由现行14.51分提高到15.51分，其中，煤炭适用4号运价，其运价水平基价1由15.50元/吨上调至16.30元/吨，基价2由0.089元/吨公里上调至0.098元/吨公里。
对于亏损面日益扩大的煤炭行业来说，增加铁路运费则无异于“雪上加霜”。汾渭能源煤炭分析师王旭峰接受《证券日报》记者采访时表示，对于到港口的煤来讲，运输成本将出现明显上涨，山西煤运输费用每吨增加了6元-7元，内蒙古煤每吨增加10元左右。
中信证券分析师祖国鹏也在研报中称，大秦、朔黄等北部铁路运煤通道，全线运煤增加成本分别增加6元/吨，内蒙地区通过北通道下水的煤炭成本最高或增加10元/吨。其余流向的煤炭，以山西为中心，山西至河北地区的吨煤运输成本或增加3元-4元左右，流向山东地区吨煤或增加7-10元左右。销往河南等地区的煤炭，吨煤运输成本或增加5元-8元。
据了解，目前国内规模以上煤企亏损面已经超过七成，且不断恶化，亏损额也在持续扩大。中国煤炭工业协会的另一组数据显示，2014年前11个月，全国规模以上煤炭企业主营业务收入2.74万亿元，同比下降6.6%；企业利润同比下降44.4%。企业亏损面更是超过了70%，亏损额同比增长61.6%。
